El asesor financiero en el centro de la regulación y la tokenización
La regulación financiera europea avanza hacia un escenario cada vez más complejo, donde la digitalización de los mercados y la irrupción de los activos tokenizados están obligando a replantear no solo las normas, sino también el papel de los distintos actores del sistema. En este contexto, el asesor financiero emerge como una figura cada vez más relevante, situada en el centro de un entorno donde conviven mayor sofisticación de producto, nuevas tecnologías y exigencias regulatorias más estrictas.
Este fue precisamente el hilo conductor del Congreso Anual ASEAFI 2026, celebrado en Madrid, donde profesionales del sector financiero debatieron sobre cómo la regulación, la tecnología y los activos digitales están redefiniendo el negocio de las empresas de servicios de inversión (ESIs).
Regulación: más complejidad, más relevancia del asesor
En el ámbito regulatorio, el debate giró en torno a la necesidad de adaptar el marco normativo europeo a un entorno cada vez más sofisticado y digitalizado.
Ignacio Santillán, director general de FOGAIN, subrayó el impacto de la tokenización en los sistemas de protección del inversor: “Lo importante es el contenido del activo, no la forma de representación”, afirmó, destacando que los valores tokenizados mantienen la cobertura de los fondos de garantía, aunque generan nuevos retos operativos.
Desde el ámbito jurídico, Ana Martínez-Pina, socia de Regulatorio Financiero de Gómez-Acebo & Pombo, destacó el creciente papel del asesor financiero: “El asesoramiento financiero está ganando cada vez más relevancia ante la sofisticación de los productos de inversión y el aumento del fraude financiero”. Además, apuntó a las iniciativas europeas para simplificar el marco normativo y canalizar el ahorro hacia la inversión.
Por su parte, Gloria Hernández Aler, socia de finReg360, defendió una visión positiva de la futura Retail Investment Strategy (RIS): “Permitirá simplificar determinadas obligaciones y favorecer modelos de asesoramiento más ágiles y accesibles para los inversores minoristas”.
Evolución del asesoramiento: del producto al valor para el cliente
El asesor financiero se consolida como figura clave en un entorno de mayor complejidad regulatoria, tecnológica y de producto.
En este sentido, Javier Planelles, deputy CEO de Global Technology & Operations de Andbank, señaló: “Hay que estar abierto a usar cualquier tipo de tecnología, pero la clave es tener claro qué quieres conseguir”, subrayando que el verdadero reto es transformar información en decisiones de valor para el cliente.
Desde el ámbito tecnológico, Juanjo Peña, de Openfinance, defendió que la tecnología debe reforzar, no sustituir, el papel del asesor: “La aportación humana va a ser más importante cuanto más tecnología tengas”.
En la misma línea, Gonzalo de la Peña, cofundador y CEO de Wio Capital, destacó el papel de la inteligencia artificial en el sector: “El verdadero potencial de la IA está en transformar los datos en información accionable que permita mejorar el servicio al cliente y anticipar oportunidades de negocio”.
Tokenización: regulación como punto de inflexión del cambio
Uno de los debates más relevantes del congreso fue el de los activos digitales y la tokenización, donde se puso de manifiesto que el gran catalizador del cambio no es tecnológico, sino regulatorio.
Nicolás Martínez, fundador y Head of Regulatory Strategy & DLT Capital Markets en EARA, explicó que “la tecnología DLT ya era madura desde hace años, lo que cambia ahora es la regulación”, que permite su integración en el sistema financiero tradicional.
Martínez insistió en que la tokenización no altera la naturaleza de los activos: “Una acción sigue siendo una acción, un bono sigue siendo un bono; lo que cambia es la infraestructura tecnológica”. En este sentido, la blockchain actúa como una capa que aporta trazabilidad, eficiencia y automatización, pero no sustituye al activo subyacente.
El experto advirtió también de un error habitual en el mercado: “Los tokens no son automáticamente líquidos; la liquidez la crean los mercados secundarios, no la tecnología en sí misma”.
Asimismo, destacó que la convergencia regulatoria europea —incluyendo marcos como MiCA y la normativa de mercados de valores— está acelerando la creación de un ecosistema más robusto para los activos digitales. “La combinación de regulación y tecnología es lo que realmente está acelerando la tokenización de activos del mundo real”, señaló.
Finalmente, defendió que el futuro del sector pasa por integrar la regulación dentro de la tecnología: “Estamos embebiendo la regulación en los procesos tecnológicos para que el propio sistema actúe como garante del cumplimiento”.
