«El private equity no esta de moda»
El capital privado y el private equity han emergido como actores fundamentales en la transformación y el crecimiento de las empresas en todo el mundo. En un contexto económico cada vez más dinámico y globalizado, el papel de estos fondos es más relevante que nunca, no solo en términos de inversión, sino también como agentes clave de transformación empresarial. El panorama actual se caracteriza por una baja de tipos de interés, una incertidumbre geopolítica creciente y un entorno macroeconómico inestable, factores que están moldeando la manera en que las compañías buscan financiamiento y que, a su vez, redefinen la estrategia de inversión a largo plazo.
En el evento Private Capital Talks and Drinks, organizado por Financecommunity.es, expertos del sector debatieron sobre la influencia del private equity en el panorama económico actual, abordando temas como la sostenibilidad de su crecimiento, los retos regulatorios y la adaptación a los cambios macroeconómicos.
El valor del private equity en la gestión de empresas
Rafael López Armenta, managing partner de Buenavista Equity Partners, destacó el papel clave que juegan los fondos en la mejora cualitativa de las empresas. “Nosotros invertimos en el low mid-market, donde tenemos mucha capacidad de actuación para realizar mejoras cualitativas en las empresas». López destacó su trabajo en la profesionalización de equipos directivos, proporcionando mejoras en gobierno corporativo, internacionalización, desarrollo de producto y tecnología. «Dejamos activos preparados para un siguiente nivel y para que otros fondos o inversores continúen con el desarrollo de una empresa que hemos transformado en una parte del proceso”, destacaba el managing partner.
España como mercado atractivo para la inversión
España se presenta como un mercado atractivo para la inversión. Según destacaba el socio de de Three Hills, Pablo Vélez, el país «tiene una población joven y bien educada, y ha hecho bien la tarea tras la crisis global. Se dio cuenta de que no podía dar por descontado a los inversionistas extranjeros y ha facilitado la inversión. Además, cuenta con ventajas comparativas enormes como su clima, el sector turístico, el agrario y el de energías renovables, lo que la convierte en un destino atractivo para nuestros inversores, con un riesgo-retorno favorable”. Como destacó durante el evento, España dispone de una ventajas comparativas enormes.
¿El private equity es una moda?
Con su capacidad para generar valor a las empresas, el private equity no se presneta como una moda. Carlos Gazulla, partner de private equity en AltamarCAM Partners, respondió categóricamente: “No es una moda. Aunque ahora se conoce más, lleva décadas existiendo y ha demostrado su capacidad para generar mejores rentabilidades en comparación con el mercado cotizado». El socio de AltamarCAM destacó la capacidad del sector para transformar compañías a largo plazo y la penetración creciente en carteras de inversores institucionales y minoristas demuestran que tiene todavía mucho recorrido.
Claves del éxito en la colaboración con empresas
Jorge Fernández Miret, managing partner de Sherpa Capital, explicó el modelo diferencial de su firma. “Venimos del mundo de la gestión y contamos con un equipo de operating partners que, junto con el equipo de inversión, analiza y luego gestiona las compañías. Antes de invertir, realizamos un diagnóstico detallado de la propuesta de valor, modelo de negocio, procesos y organización. Así, podemos estructurar la organización y preparar a la empresa para afrontar retos que por sí sola no podría superar”.
Tendencias clave en el futuro del private equity en Europa
El managing director y co-head of Iberia en Tikehau Capital,David Martín, destacó los retos que enfrenta el sector en Europa y señaló que debe actuar como catalizador ante oportunidades clave como la transición energética, el desarrollo de una cadena de suministro agroalimentaria sostenible y la soberanía energética y digital. Recalcó que «la geopolítica y los bloques económicos en formación jugarán un papel determinante en la evolución de la inversión en el continente».
Innovación en instrumentos financieros
Leopoldo Reaño Costales, managing director en DeA Capital Alternative Funds SGR, subrayó la evolución en la financiación del private equity. Explicó que en los últimos años han surgido instrumentos innovadores como los vehículos de continuación, los inversores secundarios y los préstamos sobre valor liquidativo. Según Reaño Costales, estas herramientas permiten financiar nuevas inversiones sin depender únicamente de los inversores tradicionales, ampliando así las opciones disponibles para los fondos. No obstante, advirtió que esta diversificación también «implica una mayor complejidad en la gestión».
Sobreregulación
Teresa Zueco, managing partner de Squire Patton Boggs, aportó su visión como experta abogada en el asesoramiento de este tipo de fondos. «La regulación da estabilidad al mercado y protección», afirmó. No obstante, Zueco señaló que, en comparación con Reino Unido, Europa está pecando de sobreregulación. Esta tendencia no solo dificulta la entrada de capital, sino que también ralentiza el cierre de operaciones, incrementa la burocracia y, en consecuencia, los costes asociados.
A pesar de ello, Zueco recalcaba que en España existe un muy buen sector de private equity nacional de mid-market. Fondos puramente locales, familiares. Eso ha dado ventaja a fondos españoles y que se vea con muy buenos ojos la entrada de fondos internacionales, y fondos medios internacionales.
El private equity sigue demostrando su capacidad de generar valor en las empresas, con un impacto significativo en su crecimiento y profesionalización. España se mantiene como un destino atractivo para la inversión, con sectores clave que ofrecen oportunidades únicas. Además, la evolución del sector en Europa estará marcada por factores macroeconómicos, geopolíticos y tecnológicos que definirán el futuro de las inversiones.